银河国际备用网址:微调的政策更重申精准靶向,中国和美利哥际贸易易战长时间化

这就意味着特朗普要想在10月份一次性推出2000亿美金商品加关税,难度就比较大了,后面只能分阶段来执行,比如将2000亿分成若干个阶段来实施。

地方债或成基建持续投资的最大障碍

他进一步分析称,“变”要从两个方面分析,一个是中美贸易战美方正在变本加厉,另一方面国内投资下降明显,消费也在趋缓,企业景气度也在下降,因此决策层更强调稳,提出“六个稳”的要求。

短期之内忽然对中国2000亿美金商品加征关税,对美国的伤害也是比较大的:第一,美国商品价格会上涨,对美国中低层生活有影响。第二,美国公司短时间难以找到替代供货商,其他国家现阶段还难以替代中国。

【1】

在投资、消费、外贸三驾拉动中国经济的马车中,中美贸易战让中国外贸形势严竣,而消费属于相对稳定的变量,因此加大基础设施补短板就是通过积极财政政策发力弥补基建投资短板。

第一阶段,可以立即兑现的清单:包括加大对美农业产品的进口,降低部分产品关税,对美执行大单购买,实现降低对美顺差。

大基建投资固然效果显著,通过大型项目的投资,可以拉动整个经济的需求,包括钢材、建筑、施工、材料、服务等各个链条。

报告称,一季度的时候房地产还比较稳定,所以4月23日的会议并没有提,但过去一个季度,房地产市场开始出现一些微妙的变化,货币宽松的预期开始让很多人憧憬地产调控的放松,中央这次新加的一段话算是把这个预期浇灭了。

从宏观格局上看,对外是中美贸易战的长期对峙,外资流出冲动始终存在,人民币贬值压力逐渐增大,外贸出口企业将会逐渐进入破产重组浪潮。

同时央行的数据显示,7月份住户中长期贷款增加了接近5000亿元,商业银行放水给房地产的冲动还是难以遏制。

天风证券策略团队也在点评报告中称,对当前经济形势的表述使用了“稳中有变”的全新提法,说明过去一段时间实体经济层面的压力逐步体现,来自“外部”的贸易战则加剧了矛盾,令国内政策通道更加狭窄;6月经济数据下滑之后政策急调头,充分说明了对当前经济问题的重视。

【3】

很简单!在严控房地产的背景下,银行贷款愈加谨慎了,就目前实体经济和中小企业的运营情况,银行信贷是肉包子打狗,一去不回,银行放贷越多,未来的坏账只会越多,这是要把银行往死路上逼啊。

在马晓河看来,补短板也是为了提高经济质量,中国目前面临的短板不仅包括基建,也包括民生领域、教育等等。

而对于广大城市居民而言,投资渠道狭窄,货币贬值压力加大,外汇兑换通路不畅,手中现金已成关门打狗之势。

  • 北京商办有望破局:新房或只租不售!商办将很快进入存量市场!

  • 终于来了!廊坊酝酿出台人才落户新政,环京市场下半年有望解冻!

  • 第二轮失业潮即将来袭!中国经济转型阵痛期的资产配置:必须重回一线!

  • “新四万亿刺激计划”来袭,中产财富大缩水,只有三种途径可保值!

  • 房产税草案或10月份推出:税率1%,异地有房可不征税!

  • 放水前夜,北京重申商住调控不放松?2019年限购放松或是大概率事件!

  • 中美撕破脸,央妈再出手:下半年房贷利率及首付,大概率走低!

  • 北京人才住房新政:以单位名义集中申购共有房,或可不限购了!

诸多的券商分析报告中均提到此次的政策信号虽有边际放松之意,但却是被束缚和克制的放松,在应对短期问题和实现中长期目标之间,中国并没有放弃三大攻坚战的任务,只是针对性会更强。

第三,经济结构调整,楼市分化格局已定,重回一线避风险。

根据统计局数据显示,2018年7月房地产投资增速达到了13.2%,明显高于6月份8.4%的增速,新开工面积更是暴增32.4%,销售面积增长9.9%,基本翻倍。

由前民生证券研究院院长管清友发起创办的如是金融研究院报告就称,政治局会议对经济的总体判断出现两年未有之变化,但并不像2014年那么担心下行压力。对经济形势的描述是“稳中有变”,打破了过去两年不变的“稳中向好”、“总体稳定”,因为过去两年的经济复苏周期的确结束了,二季度实际增速从6.8%掉到6.7%,名义增速跌幅更大,从10.2%掉到9.8%。

而对内,则是房住不炒,紧地产而上基建,资金流入地产的通道暂时关闭。

而一旦下半年美国新增2000亿出口货物的关税正式生效,出口完蛋的可能性也是非常高的。

新华社刊发当前房地产市场发展述评称,今年以来全国楼市整体平稳,但不同城市分化加剧,不少三四线城市楼市、土地市场出现双升温苗头。楼市调控应从紧从严、精准出击,增强预期引导,加强秩序整顿,谨防三四线城市房地产市场成为新的风险聚集地。

投资,又不知道投资哪里;出国,又已无门。

——精品文章——

**房地产严控基调不改,措辞严厉坚决遏制房价上涨**

【2】

这一切都说明,央行已经放出来水,但是大量的货币却只停留在银行体系内,并没有达到企业和个人手里,信贷扩张并没有如期到来。

政治局会议提出,下决心解决好房地产市场问题,坚持因城施策,促进供求平衡,合理引导预期,整治市场秩序,坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。

那么目前买房投资是否依然可行呢?我个人判断是依然可行,2020年楼市依然有望接力大基建,成为持续拉动经济的主力军:

这么大规模的债务,财政部恐怕都难以承受,因此大基建投资只能是阶段性的解决问题的方案,而不可能成为长久之计。

如是研究院报告也称,房地产再次进入政治局视野,对房地产不是好消息。房地产作为一个市场化产业,没有问题的时候不会进入政治局会议的讨论范围,一般政治局讨论房地产都是偏“紧”的定调,这次也不例外。

因此,补短板的大基建投资,短期之内可以拉动经济增长,长期使用是绝对不可行的。

同时整个社会融资规模仅有1.04万亿,低于6月份的1.18万亿,也处于持续下降的通道。

北京8月1日 –
惯于“稳中求进,稳中向好”的中国官方对经济的表述,终于在周二的中央政治局会议中出现了变化,措辞调整为“稳中有变”,这意味着面对持续发酵的中美贸易战,中国官方逐渐从一直强调影响不大的口水战,转向更积极更务实地应对。

未来三年将是中国经济结构调整的关键时期,贸易战对国内出口经济形成较大的打击。

央妈已经放水,但商业银行犹豫不决

“没有房地产救不了当前,只有房地产保不住长远;不打击房地产低收入阶层很愤慨,真打击房地产财富阶层很愤慨;不打击房地产高层政府很难受,真打击房地产基层政府很难受;不打击房地产实体经济半死不活,真打击房地产实体经济没法活–这就是房地产与中国经济、政治之间的关系。”董藩在其微博中作出如此概括。

第三,国有企业受益,可能会无意中推动了国进民退。大基建项目一般都由大型国企承建,民营企业受益相对少,大规模基建必将导致国进民退,这是一场社会变革的深层次影响。

为什么呢?

中国股市房地产板块周三早盘出现大面积下跌,因政治局会议提出要坚决“遏制房价上涨”,而此前中央一贯的措词是遏制房价“过快”上涨,这细微变动预示未来国内房市调控仍不会放松。

唯一能干的,也就只有地方政府主导下的基建投资了!

但是由于政府债台高筑,大基建恐将难以持续,这样一来,一旦经济持续需要强刺激,房地产将不得不接手,成为新的夜壶。

审校 乔艳红

但是从2016-2018年三年的投资规模看,由于受到“去杆杠”的影响,过去三年合计交通基建投资不足5万亿。

但是大基建的弊端也是非常明显。第一,大基建项目通常很难盈利,或者说是很难短期内盈利,只投入不产出,将会导致政府债务持续上涨。第二,大基建项目蜂拥上马,会导致大宗原材料产品价格出现猛涨,从而传导给整个经济体系,形成成本型通胀。

不可否认,压力和上个季度相比大了很多。不仅因为国内的“新问题和新挑战”(比如P2P爆雷、疫苗事件等),还因为“外部环境发生明显变化”。

然而随着房价被政府所遏制,房东们从短期投资变成了长期持有,房租就显得至关重要了,这就意味着中国低房租时代一去不返了。

银河国际备用网址 1

在强调坚持实施积极财政政策和稳健货币政策的基调下,中央政治局会议首次提出六个稳–“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”,亦突现在经济下行压力加大和外围环境有变的大背景下,“稳字当优”仍是中国现实选择,而微调的政策着力点也更强调精准靶向。

中国的固定资产投资分为三种类型:制造业投资、房地产投资及基建投资。

而在“投资、消费及出口”三辆拉动经济增长的马车中,只有出口保持了强劲的增长势头。

银河国际备用网址 2

【8月30日,微信群免费讲座:廊坊北三县的北三新区深度解读】

也正是因为如此,所以才形成了,央行的M2增速持续上升,但是M1和M0却始终低速徘徊,大量的货币还在银行系统里趴着呢!

周二援引消息人士透露,特朗普政府计划提议对2,000亿美元进口自中国的商品加征25%关税,最初对这些商品确定的关税税率为10%。消息人士称美国政府最早可能在周三宣布该消息。

大基建这种拉动经济增长的方式,很难长期持续,从地方政府的债务率,通胀,再到经济结构,负面影响几乎是全方位的。

【2】

中国宏观经济先行指标–7月采购经理人指数均出现回落,无论是降至五个月低点的官方制造业PMI,抑或今日稍早公布的降至八个月低位的财新7月制造业PMI,均显示中国经济下半年承压明显。

回归一线,风险性最低

综合7月份的经济数据来看,国内需求持续下降,出口拉动作用明显,但是贸易战让下半年经济蒙上了巨大阴影。

“从近期表态来看,政策面还是牢牢守住了抑制楼市泡沫的底线…这次‘遏制房价上涨’态度前所未有坚决,”天风证券策略团队称,“遏制房价”几个字在之前的政治局会议很少直接出现,而且这次去掉了“过快”两个月,态度很艰巨。

由于制造业需要更长的时间来养育,因此2020年之后的经济拉动,房地产投资大概率会成为接棒人。

比如M2的增速达到了8.5%,明显高于上半年8%的增速,这个M2还有可能会持续上升,央行会持续放出货币,实现货币宽松。

而“坚定做好去杠杆工作”、“坚决遏制房价上涨”的表述,表明中央去杠杆的决心并没有改变,楼市仍然是重点调控领域;目前来看未来稳增长的发力点是基建,同时进一步推进改革开放,提高创新力、培育新动能。

补短板,拉经济,大基建计划正式实施

房地产投资将可能最后托底

不过,北师大房地产研究中心主任董藩在其微博中称,中国经济目前内忧外困,急需放开楼市提振需求。房地产是目前少有的还未饱和的产业,它在国民经济中既是主导产业,也是支柱和先导产业,此外再无任何行业能扛起振兴重任。

按照约定,中美双方应该会在160亿美元商品加关税之前(23号)进行磋商,中方肯定希望能够通过此次谈判,拖延关税的启动时间。

银河国际备用网址 3

2018年6月28日,中国北京,三里屯街景。REUTERS/Jason Lee

第二阶段,通过3-5年时间来兑现:全面实现对外资开放,包括金融,汽车,互联网等多个领域,为国内改革争取过渡期。

因此如果包括隐形债务在内,国内大部分地方政府债务就非常巨大了,预计将超过100万亿,如果再持续借债进行大基建投资,
未来这部分债务谁来背?

在7月23日总理李克强主持召开的国务院常务会议上,提出保持宏观政策稳定,积极财政政策要更加积极,稳健货币政策要松紧适度,坚持不搞大水漫灌式强刺激。此次的政治局会议无疑是对下半年经济工作给了更明确的定调。

从房价,到房租,再到物价,国内价格上涨的传导机制已经建立。

但是M1和M0赠送却只有5.1%和3.6%,处于持续下降的态势。M1代表的活期存款,M0代表的是现金,活期存款和现金增速持续下降,说明央行放的水,但企业和消费者都没有拿到手。

申万宏源的报告也认为,去杠杆将更为稳妥有度,政治局会议进一步强调把好货币供给闸门,地产调控仍然严厉,意味着政策边际宽松并非“大放水”。

  • 大疏解下的北京困局,北三新区或将加速推出,京冀共管格局确定!

  • 超过500万人被“违建”拆除!北京疏解加速,北三县的天时地利人和!

  • 单月暴涨3%!北京房租进入上涨通道,800万北漂租房客将被薅羊毛!

  • 货币宽松真的来了!大基建和房地产,谁才是未来真正的夜壶?

  • 北京商办有望破局:新房或只租不售!商办将很快进入存量市场!

  • 终于来了!廊坊酝酿出台人才落户新政,环京市场下半年有望解冻!

  • 第二轮失业潮即将来袭!中国经济转型阵痛期的资产配置:必须重回一线!

  • “新四万亿刺激计划”来袭,中产财富大缩水,只有三种途径可保值!

  • 产税草案或10月份推出:税率1%,异地有房可不征税!

同时8月开始,各地再次掀起一轮地铁开工潮,如乌鲁木齐地铁2号线B-03标段、杭州地铁6号线二期工程火车站项目、重庆九号线二期工程和南昌1号线东延工程等,均已在近日开工建设。

会议并强调要坚定做好去杠杆工作,把握好力度和节奏,协调好各项政策出台时机;并提出要下决心解决好房地产市场问题,坚决遏制房价上涨,加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。

根据国家“十三五”交通规划,预计2016-2020年,中国大基建中的交通基建投资规模将会达到15万亿。

下一个阶段为了确保经济稳定,大基建将会暂时取代房地产而成为新的夜壶,目的只不过是为了确保“房住不炒,遏制房价上涨”这个政策目标。

**内忧外患破困局,政策微调靶向明确**

第一,大基建长期不可维持,房地产投资有望接力。

下半年经济增长,只有依靠大基建投资才有出路

报告称,重提“管住货币供给总闸门”,也就是说目前还是微调,不是转向,稳健的基调不能丢。至于新出现的“内忧外患”,更多的还是结构性问题,而不是周期性问题。所以中央特别强调要“采取针对性强的措施”,用结构性政策解决结构性问题,总量政策还是辅助,这和2014年有本质区别。

但是持续性的大规模基建投资负面影响是比较严重的:

银监会8月11日发了以下通知。在这个通知中,对商业银行提出了三个要求:

“上半年中国经济是稳中向好,下半年经济运行出现稳中有变,措辞的变化也反映了宏观经济政策出现新变化,”中国国家发改委宏观研究院专家马晓河称,当前经济下行压力在加大,实现年初的目标有困难。

8月16日,中国商务部发布消息,商务部副部长将应邀去美国进行贸易磋商。

目前根据官方数据显示,地方政府债务大概在16万亿左右,但是这里面还不包括地方政府的隐形融资平台的债务,比如各个地方政府的城投公司借的钱,都不算在16万亿里面。

作者 沈燕

因此也让很多租房的人享受到了低租金的红利,从而窃窃自喜:买房的钱可以足够我租一辈子的房了,为什么要买房呢?

但是制约大基建持续高投资拉动的最大因素,主要是地方政府的债务问题。

在中国已经严控房地产的政策背景下,房价涨幅依旧此起彼伏,“按下葫芦浮起瓢”,也使得房地产市场积累的风险只增不减。

第二,推动上游大宗商品价格抬头,引发高通胀。根据7月份的CPI数据显示,全国居民消费指数已经有了明显上涨。

【3】

7月31日召开的中国中共中央政治局会议提出,当前中国经济稳中有变,外部环境发生明显变化,下半年要保持经济社会大局稳定,坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用,并要把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕。

尤其是依托于出口贸易的中国制造业,破产潮会加剧。从而导致所谓的准一线城市、强二线城市的发展遭受较大阻力,而三四线城市更是一片狼藉。

8月14日,统计局发布了今年7月份的经济数据,结论是:国内外环境更趋严峻复杂,经济运行稳中有变。

政治局会议提出,把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,加大基础设施领域补短板的力度,增强创新力、发展新动能,打通去产能的制度梗阻,降低企业成本。

中美新一轮谈判宣告破产,中美就很多问题明显缺乏共识,短期内重启谈判已经不可能,中美贸易战需要从长期考量了。

银河国际备用网址 4

而政治局会议重申“坚持做好去杠杆工作”,表明“去杠杆的大方向没有改变,包括国企、房地产领域;更加重要的,‘做好’不是指最终结果,也包括过程中节奏和力度的控制,实则是肯定了年中以来‘稳杠杆’的说法,”报告称。

——精品文章——

我判断大基建只是为了填补由于贸易战冲突的中间空白,用来代替房地产来作为夜壶使用,暂时性的策略安排。

因此,中美贸易战爆发,大基建作为对冲的临时性手段是可以的,但长期来看,还是要依靠制造业投资、房地产投资来接棒。

而一旦中美贸易战短时间无法达成共识,大基建投资又不能持续高增长,这个时候房地产将肯定会成为最终的托底方案。

未来三年,中国房地产可谓“内忧外患”,温水煮青蛙。

所以,下半年要想在中美贸易战的背景下,拉动经济增长,激活国内投资已经是唯一的途径,所谓的大基建时期肯定会到来。

据称中方准备在本次谈判中将美国提交的清单分成了三个部分,分阶段实现:

因此,统计局口中的稳中有变,这个变化的因素主要是来自于中美贸易战,出口出现下降,从而让经济最后一个发动机彻底熄火。

银河国际备用网址 5

8月13日,央行公布了7月份最新的金融数据,在金融的一系列数据中,仅有M2增速高于预期,其他金融数据均小于预期值。

贸易战已然长期化

银河国际备用网址 6

【1】

这一切的显然不是市场行为,而是无奈之举。房地产那是万万不能放的。

在华盛顿听证会现场,听证的公司有200多家,反对意见就达到了100多家,尤其是美国联合商会,反对意见最大。

而消费的数据也非常不好看,7月份的零售销售增速也仅有8.8%,属于非常少见的10%以下的增速,说明国内消费在持续紧缩。

未来三年10万亿来袭

银河国际备用网址 7

8月23号,美国发表声明,中国输美的160亿美金商品加征25%关税正式生效。

紧接着是财政部。

在过去10年,由于房价的迅猛上涨期,对于房租,房东们是不关心的。

为了让商业银行里的钱,赶紧贷出去,最近银监会和财政部连续下通知。

中美谈判缺乏共识

同时按理说,央行既然已经把钱运到银行,银行应该不缺钱了,利率应该有所体现,但是近期杭州、北京等地却依然出现房贷利率上调20%的消息,同时上海本来工行、农行已经出现房贷利率下调的消息,但最后却又重新修正。

但是从8月23号对后面2000亿美金商品征关税的听证会情况看,中国短期之内的情况并不像我们预想那么糟糕。

7月30日,长春8条地铁项目获批,总投资高达780亿,60%的资金来自银行信贷。未来成都、西安和武汉等三个城市的地铁项目也有可能获批。

1.制造业投资由企业主导,目前由于受到中美贸易战的影响,复合其他因素,制造业利润大幅下降,不盈利,企业自然不会投资。

第一,要加大信贷投放力度。第二,合理看待不良率,你懂的。第三,对于中小企业和地方政府,风险控制可以放低。

经济调整期,房产投资重回一线,可避风险。

8月14日,财政部下发了《做好地方政府专项债券发行工作的意见》文件,在这个文件中,要求各地方政府要加快专项债券的发行进度。

这也就意味着从2018-2020年的未来三年,中国的交通基建投资规模将会达到10万亿的投资规模,这个救市计划已经超过2008年的4万亿,较之前三年基本翻一倍。

可见,银监会急了,央妈已经把钱运到,总不能趴在商业银行的账面上不动吧?给我放出去!立刻!马上!

楼市温水煮青蛙,2020年大概率重启

如果说银监会是督促银行赶紧放贷,那么财政部的潜台词就是让地方政府赶紧去银行里把钱拿出来投资,一个放,一个拿,专项通道,为即将到来的大基建直接大输血。

第三个阶段,是底线,无谈判空间:包括停止对中国制造2025计划的大额补贴,停止对国有企业的补贴,停止知识产权侵犯等各个条款。

第二,固定资产投资增速创造19年新低,企业投资意向持续下降,增速仅有5.5%,这已经非常危险了。

中美贸易战的长期化发展,宣告了中国经济的出口即将走入下行通道,中国将不得不实施新一轮的经济刺激计划。

【8月15日,微信群讲座:弃汇率,保房价,真的有这么回事吗?】

因此,一线城市房租上涨,只不过是房东们针对房价不涨的一次集中造反。

如果下半年或明年上半年,出现一个若干万亿的投资计划,可以说完全在意料之中,在出口逐渐完蛋的背景下,只有激活投资才是唯一出路。

通过这一轮谈判,中美贸易战已经逐渐呈现出长期化的发展态势,中国经济的好日子可能真的将结束了。

2018年1-7月份出口增速达到了12.2%,应该说1-7月份中国经济还能保持6%左右的增速,完全靠的出口拉动,而投资和消费,已经基本完蛋了。

第一,由政府主导,投资效益差,政府债务偿还难度大,最后只能国家托底,居民财富缩水严重。

所谓的稳中有变,指的就是7月份之后,尤其是到了第四季度,经济出现全面下行的可能性越来越大:

第二,房价不涨,房租涨,中国低房租时代一去不返。

而对于房价,短期内稳中有波动,但中长期看涨的可能性依然偏高。

而只有实现了从制造业转型成服务业的一线城市,才能提供足够的就业机会,从而聚拢更多的就业人口,形成环一线都市圈发展格局。

7月份的金融数据是验证大放水的最好时间点。

银河国际备用网址 8

银河国际备用网址 9

2.房地产投资由于受限于“遏制房价上涨及房住不炒”的基本国策,鼓励房地产投资在现阶段已然不符合中央要求。

毕竟形势比人強,“当一大波人民币扑面而来时,能做的事只有两件:一是借到便宜的资金投资;二是尽快把钱换成人民币计价的固定资产用于保值。”

随着两个文件的下发,各地立马就动起来了!

第一,规模以上的工业增加值增速仅有6%,低于预期的6.3%,说明实体经济产出效益已经到了历史性的新低。

银监会和财政部督促,大基建即将全面开工

2018年8月,铁路总公司确认中国高铁要重回8000亿以上的总投资额!

7月份国内CPI指数已经达到2.1%,高于上半年的1.9%,通胀抬头的迹象已经比较明显,下半年到明年,预计物价上涨的速度还会加快,尤其是原材料价格的上涨,包括石油等,将会成为通胀的核心推手。

相关文章