华夏中国人民保险公司,中国人民保险公司财险引进战投时间表敲定

摘要:⊙记者 卢晓平 ○编辑 朱绍勇
旗下核心子公司全面盈利,战略投资者的成功引进时间表明确,人保集团整体上市提速。
5月13日,人保财险首次举办的全球媒体开放日上,人保集团总裁吴焰透露,公司引进战略投资者的事宜已获重大进展,预计两个月后公布战投的名字,融资总…

  ⊙记者 卢晓平 ○编辑 梁伟

9992019银河国际登录,  导语:导语:财产险行业综合成本率普涨,人保财险[微博]也未能超然物外,但其依然保持了行业第一的地位,同时得益于投资收益的大幅增长,人保集团在2013年保持了净利润的稳步增长。人身险方面的情况则比较复杂,分红险一险独大、趸缴保费占比过高等结构性问题突出。

  ⊙记者 卢晓平 ○编辑 朱绍勇

  上周五晚,在港上市的中国人保集团和旗下子公司人保财险[微博]公布2014年上半年业绩。人保集团上半年净利润66.14亿元(人民币,下同),同比下降12.3%,每股盈利0.16元;人保财险上半年净利润77.9亿元,同比增长2%,每股收益0.573元。

  撰文本刊记者李乡

  旗下核心子公司全面盈利,战略投资者的成功引进时间表明确,人保集团整体上市提速。

  尽管净利润同比出现下滑,但保费收入却出现大幅增长。截至6月底,人保集团总保费收入为2045.44亿元,增长29.1%。其中,寿险收入724亿元,大涨近七成;财险保费收入1321亿元,增长14.3%。显然,财险仍然是人保集团的主要业绩增长动力,市场占有率达到34.5%,排名第一。

  投资收益率领跑上市险企

  5月13日,人保财险首次举办的全球媒体开放日上,人保集团总裁吴焰透露,公司引进战略投资者的事宜已获重大进展,预计两个月后公布战投的名字,融资总额为100亿元。

  赔付率提升削薄了利润。上半年,人保集团财产保险分部的给付及赔付总额为623.87亿元,同比增长15.7%。人保财险赔付率由去年同期的61.5%增长0.9个百分点至62.4%。公司称,除机动车辆险、企业财产险和其他险种赔付率略有下降外,其他各险种赔付率均有不同程度的提高。

  2013年,各种投资政策红利不断释放,保险行业投资收益率普遍抬头,中国人保集团更是当仁不让,最终以5.2%的总投资收益率领跑国内上市险企。年报显示,2013年,人保集团总投资收益达到278.3亿元,同比增长49.4%,投资收益率达到5.2%,超出行业基准约15个基点,同时也高于其他上市险企。据统计,在上市险企中,除人保集团以及中国平安[微博]的投资收益率高于行业平均水平外,其余4家的投资收益率均在行业平均水平之下。

  此外,吴焰还在会上否认了即将赴任保监会的传闻,并称管理层稳定最为重要,是公司发展的基础。

  上半年,人保集团实现投资收益141.45亿元,同比下降7.78%。年化总投资收益率5.1%,较去年同期下降0.5个百分点。年化净投资收益率为5.5%,较去年同期增0.9个百分点。截至上半年末,该公司总投资资产规模6908.33亿元。

  在表现强劲的投资收益的带动下,人保集团在2013年的合并净利润达到了120.6亿元,同比增长达18.8%;每股收益人民币0.19元,拟每十股分红人民币0.083元。具体来看,旗下各保险公司的表现却大不相同,人保财险盈利122.0亿元,人保寿险盈利8.3亿元,人保健康则是亏损8.0亿元。

  整体上市水到渠成

  其中,财险业务实现投资收益50.48亿元,比去年同期下降16.6%;人寿保险业务实现投资收益79.26亿元,同比下降3.3%。公司称,财险及寿险投资收益下降主要是因自2013年5月8日起,人保集团有能力对兴业银行实施重大影响,因此将持有的兴业银行股权由“权益类证券-可供出售”重分类至“于联营企业的投资”核算,相关浮盈确认的投资收益增大了财产保险分部2013年同期基数所致。

  除未能实现盈利外,2013年,人保健康的原保险保费收入涨势也颇为疲软,从2012年的76亿元降至2013年的76.4亿元,同比下降0.5个百分点。同期,人保财险以及人保寿险的原保险保费收入均呈上涨趋势,其中,人保财险实现2230.1亿元,而人保寿险实现原保险保费收入为752.7亿元,同比分别上涨了15.5%、17.6%。而从集团的总保费来看,2013年共计达成3064.2亿元,增长15.5%,超过行业平均增速4.3个百分点。从市场份额上来看,除人保寿险同比上升0.6个百分点达到7.0%外,人保财险以及人保健康的市场份额均略有下降,分别为34.4%、0.7%,下降幅度分别为0.5、0.1个百分点。

  年初,人保集团高层曾明确表示,人保集团整体上市将在“十二五”期间完成,而战略投资者的引进工作正在积极推进。今年3月两会期间,吴焰透露,今年将引入战略投资者,已初步具备上市条件。

  值得关注的是,偿付能力充足率不再是困扰人保集团及其子公司的问题了。到上半年,人保集团偿付能力充足率为154%,人保财险偿付能力充足率为181%,人保寿险偿付能力充足率为221%,人保健康偿付能力充足率为167%,均处于保监会规定的偿付能力充足II类水平。

  经过一年的积累,截至2013年底,人保集团总资产达到7553.2亿元,较年初增长9.7%,净资产948.0亿元,较年初增长13.7%;得益于良好的业绩表现,中国人保集团在《财富》世界500强排名还跃升至256位,较上年提升36位。

  目前,人保集团已经构建了多元化盈利新格局,整体上市条件完全具备。成立仅五年的人保寿险,打破了现有的寿险公司需要7-9年才能实现盈亏平衡的惯例,目前在寿险公司中排名第六,新单保费位居行业第一,今年将实现累计盈亏平衡。在寿险行业实现超常规发展盈利的同时,财产险也迎来了发展的新台阶。

  从年报来看,中国人保集团的交叉销售已进入高速增长阶段,产生的规模保费由2012年的154.4亿元增至197.7亿元,同比增长28.0%,且购买产寿健两类或两类以上的投保人达268.7万人,同比增长29.7%,这些投保人平均购买的保单数量增至4.5个。

  2010年,人保财险实现净利润52.12亿元、寿险公司净利润7.37亿元、人保健康实现利润0.69亿元。人保集团一位高层曾预测,若整个2011年业务发展正常,集团利润将超过100亿元。

  尤其值得关注的是,人保集团的偿付能力已经下降至150%以下,达到了148%,同比下降4个百分点,低于保监会规定的偿付能力充足II类水平。而其他上市险企的偿付能力都较为充足,均高于150%。具体而言,人保集团旗下三家保险公司中,人保财险以及人保寿险的偿付能力充足率都较高,分别达到了180%和202%,而人保健康的偿付能力充足率最低,仅为116%。人保集团董事长吴焰表示,这是因为受到兴业银行联营业务的影响,为阶段性表现,不会对集团产生实质性影响。

  不过,上市对于人保集团而言,不仅是必然,也是需要。目前,人保集团发展面临资本瓶颈,只有通过上市,才能为公司快速发展带来可持续的再融资能力和便捷渠道。

  综合成本率上扬

  截至2010年末,三家核心子公司人保财险、人保寿险、人保健康的偿付能力分别为115%、124%和115%,低于150%的正常运作所需要的偿付能力。

  延续自2012年以来财产险行业综合成本率普遍上扬的态势,2013年人保财险的综合成本率达到96.7%,同比增加1.6个百分点。这主要是受到整体赔付率增加的影响,2013年,该公司整体赔付率达到66.2%,同比上升2.6个百分点。人保财险对此的解释是行业竞争进一步加剧,赔付成本上升,加上重大灾害同比明显增加。据悉,2013年自然灾害对人保财险经营状况影响偏重,大灾净损失从2012年的21亿元增加到2013年的45亿元,同比增加114%。仅由于大灾因素导致赔付率同比上升就达到1.1个百分点。

  目前,人保集团旗下包括人保财险、人保资产、人保健康、人保寿险等。集团经营范围已经从单一的非寿险发展到非寿险、寿险、健康险、资产管理、保险经纪等多个领域。旗下中国财险(HK
2328)2003年在香港挂牌。

  综合成本率的上升直接导致了人保财险承保利润的下降。年报数据显示,2013年,人保财险的承保利润总计为59.6亿元,同比下降21.4%。从不同险种的承保利润来看,车险实现30.7亿元,同比下降高达32.0%。人保集团称,车险净利润的下降主要是由于车险赔付率上升引起的。2013年,汽车零配件价格、人工维修成本、人伤赔偿标准的上涨,导致机动车辆险赔付率有所上升,人保财险车险赔付率为66.6%,同比上升2.2个百分点。唯一亏损的险种是企财险,亏损额度更是高达9.2亿元,人保集团对此的解释是菲特台风、东北暴雨等自然灾害导致了企财险赔付率明显的上升。其余的几个险种,包括货运险净利润8.1亿元,责任险净利润7.0亿元,意外伤害以及健康险净利润是3.1亿元,均同比实现了正增长。其中责任险的赔付率还有所下降。

  非寿险市场霸主

  在承保利润大幅下滑的同时,人保财险的投资收益却实现了同比28.3%的增幅,达到96.7亿元,最终实现净利润105.6亿元。

  到去年底,人保财产险市场份额达到38%,位居行业龙头。行业第二和第三合计仅是第一的2/3,非寿险市场的霸主地位牢不可破。

  从具体的险种来看保费收入增速,意外伤害保险以及健康险的保费增速远远高于其他险种,达到了53.2%,在2013年的保费收入是99.34亿元,对此,人保集团的解释是2012年六部委联合发布《关于开展城乡居民大病保险工作指导意见》之后,人保财险中标多个省、市、县级统筹大病保险项目。车险的保费增速紧随其后,得益于国内汽车销售市场的略微回暖,以及电销、网销等新型销售平台的建设,车险保费同比增长15.2%至1632.5亿元;之后是责任险,由于雇主、医疗、公众责任险增速较快,保费收入在2013年达到85.04亿元,同比增长14.7%;企财险增速仅为2.7%,在2013年共实现保费收入126.33亿元;而货运险不但没有增长,反而有所下降,保费收入36.74亿元,同比下降4.5%。

  但在世界范围内,人保产险将如何规划自身呢?人保财险总裁王银成在会上表示,人保财险目前处于全球第八的位置,未来5-10年的战略目标是进入全球前五,保费收入规模达到2800亿-3000亿元。2010年人保财险的保费收入为1500亿元。

  分红险独大

  目前,公司正在对内部业务管理及组织结构进行优化。其中最为突出的当属打造“二元的管理架构”及计划实现主要经营指标的“物理集中”。

  人保集团人身险业务板块包括人保寿险以及人保健康两家公司。从年报提供的数据来看,2013年,人保寿险共实现原保险保费收入752.7亿元,同比增长逾17.5%;投资收益154.1亿元,同比增长34.3%;实现净利润8.3亿元,同比增长8.7%。

  王银成表示,人保财险的二元管理模式架构已经逐渐清晰,历史上是以省分公司利润单元管理架构,现在是进一步强化以产品线利润单元和地区利润中心同时发挥作用。“我们现在实行权责匹配、人财物横管的内部市场化,也就是很多交易要找到交易对手,每一张保单向下涵盖的成本都算清楚,所有的管理成本根据内容不同分摊到相应的产品线和保单。”他说。

  从数字来看,在2013年,人保寿险各个方面均取得了一定的正增长,但仔细分析数字仍会发现其中掩藏着一些结构性的问题。首先是产品结构依旧单一,分红险一险独大,占据的份额高达94.2%。而从其他几家上市的保险公司来看,分红险虽然同样占据比较高的份额,但并未达到这么高的水平,例如,新华保险的分红险所占保费份额为77.6%;为太保寿险为76.4%。

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  人保寿险其余类型产品原保险保费收入所占据的份额分别为:传统型保险2.2%;万能型0.1%;意外伤害和短期健康险3.4%。值得一提的是,传统型人身险预定利率的放开大大促进了传统型保险产品的销售,2013年,人保寿险传统型保险业务的占比虽然不大,但增速却相当可观,高达535.3%。

  从不同的渠道来看,银行渠道仍然是人保寿险的第一大渠道,通过该渠道实现的原保险保费收入占到了全部保费收入的65.75%;其次是个人营销渠道,在2013年有了长足的进步,保费收入取得70.9%的同比增速,在全部保费收入的中的占比也达到了26.05%。

  就内含价值而言,人保寿险在2013年的新业务价值为40.7亿元,同比增长1.0%,但截至2013年末,内含价值却累计达到了368.6亿元,同比增长19.3%。与之形成鲜明对比的是人保健康,同期,其无论是一年新业务价值还是总的内含价值,均出现了较大幅度的下滑,数字分别是34.8%、45.5%。

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